“小米交出史上最强功绩”。

　　在小米发布2024年第三季度功绩后，小米集团首创东说念主、董事长兼CEO雷军也难掩野蛮，在微博上如斯说说念。

　　从各项数据来看，小米的营收聚合三个季度大呼大进，经调整净利润保管历史高位，旗下各个业务也全面着花。这背后，是小米“东说念主车家全生态”全面发力的截止。

　　本季度，小米汽车正在成为小米集团功绩增长的进军驱能源。月拜托量迈过2万辆大关，营收鸿沟靠拢百亿，毛利率也超越了多家新势力车企的推崇，致使追平了特斯拉。

　　从前期的千般质疑，到如今全主义超预期的推崇，小米汽车正在用实力讲解我方。战胜跟着“⼈⻋家全⽣态”的和会赋能，小米接下来也有望进入新一轮的增长周期。

　　功绩全面超预期，拜托速率刷新行业记载

　　自小米下场造车起，外界就不乏质疑。

　　本年第二季度，小米在财报中初次泄露了小米汽车业务的缱绻情况，让咱们看到了小米汽车在拜托量和毛利率上的优秀推崇。

　　而本年第三季度，小米汽车功绩在销量、营收、毛利率等方面全面非常外界预期，再次毁坏了外界的质疑。

　　销量方面，本季度小米汽车产能抓续栽种，小米SU7系列新车拜托达39790辆，呈现较好增长态势。本年10月，小米汽车工场单月分娩量及新车拜托量均突破20000辆，动作新车起，小米汽车的这个单月拜托推崇照旧十分优秀。

　　值得宝贵的是，小米汽车还在进一步刷新记载。本年11月13日，小米SU7第10万台整车完成下线，创造新车企10万台最快下线记载；11月18日，小米SU7提前完成10万台拜托指标，足见小米汽车拜托材干。雷军在微博上涌现，2024全年小米汽车将全力冲刺13万辆拜托新指标。而在上一个季度，这个指标照旧12万量。

　　雷军此前曾在公开信中说起，小米要成为一家着实终了寰宇级服从的公司。服从是小米花式的灵魂，而小米汽车的快速拜托则再次考据了小米多年打造的服从材干。

　　营收方面，第三季度小米智能电动汽车等改革业务分部总收入为97亿元。其中，智能电动汽车收入为95亿元，照旧靠拢百亿营收大关，意味着小米汽车正在成为小米集团功绩增长的进军驱能源，酿成了手机、IoT居品和汽车的三条增长弧线。

　　毛利率方面，智能电动汽车等改革业务分部毛利率为17.1%。对比其它新势力车企来说，也推崇优秀。比如蔚来第三季度的汽车毛利率为13.1%，小鹏汽车的汽车毛利率为8.6%，特斯拉的汽车业务毛利率为17.1%（剔除碳积分影响后），小米照旧与之追平。与新势力中推崇最佳的梦想汽车的20.9%，也正在减弱差距。

　　另外，财报发布后，也有声息质疑小米汽车仍在蚀本。不外咱们看到，固然本季度汽车等改革业务经调整净蚀本15亿元，但对比第二季度的18亿元已显豁收窄。

　　小米集团合资东说念主兼总裁卢伟冰也在媒体会上示意，小米汽车还处于一个大插足期，跟着鸿沟的起来，资本抓续优化，战胜接下来毛利会有荒谬好的改善。

　　全栈自研服从显现，智能化霸占先机

　　凭证乘联会发布的数据，本年10月，我国新能源乘用车阛阓浸透率达到52.9%，较旧年同时栽种15个百分点。这意味着新能源汽车照旧成为主流，大势已定。

　　不外，在智能电动汽车赛说念的竞争中，智能化被以为是决定竞争输赢的下半场焦点，这也照旧成为行业的共鸣。而智能化，碰巧又是小米的上风地方。

　　在智能化方面，小米坚抓全栈自研的阶梯，这也与雷军的造车想路持之以恒。雷军此前曾涌现，自官宣造车以来，小米汽车的研发团队从底层中枢本事开赴，坚抓正向研发，用“十倍插足，认端庄真造一辆好车”。

　　而这个政策的服从正在显现。

　　比如智能驾驶方面，一系列自研服从抓续落地。在广州车展上，雷军官宣小米端到端全场景智能驾驶于11月16日起运行定向内测，12月底开启前锋版推送，这标记着小米智能驾驶进入了新阶段。雷军公布的数据自大，小米智能驾驶用户活跃率超85%，智能驾驶总行驶里程超8000万公里，NOA里程占智驾里程82.4%。联系体验得到用户一致好评。

　　在智能底盘方面，小米汽车也迎来了非常式发展。雷军在广州车展上通知，小米汽车智能底盘本事作念到量产一代、发布一代、预研一代。其中量产一代已上市，搭载预研本事的小米SU7则简略完成舞蹈、原地起跳、原地掉头、圆规掉头等动作，不仅将为用户带来更多酷炫的功能，也将为改日的都备自动驾驶奠定基础。

　　在智能座舱方面，小米的上风则更为显豁。自研的澎湃OS照旧上车，高大的东说念主车家全生态拓荒酿成联动，小爱同学在手机和IoT拓荒上设立的居品上风和用户粘性等等，这些都是其它车企不具备的材干。

　　举座来看，小米在智能驾驶、智能底盘、智能座舱这些智能汽⻋的新三⼤件上都终浮现本事和居品体验的率先。在智能电动汽车下半场的竞争中，照旧霸占先机。

　　高端破圈，多家投行坚忍看好

　　与小米手机从性价比阶梯起家不同，小米汽车秉承了高抬高打的政策，现在来看也在高端化、用户破圈上初见收效。

　　凭证小米公布的数据自大，小米SU7超56%的用户是苹果用户，女车主占比也达到一半，不错说是招引了不少高端用户和女性用户。

　　另外，小米SU7 Ultra量产版日前也端庄亮相，定位巅峰性能科技轿车，集巅峰性能、巅峰科技、巅峰独霸于孑然，预售价高达东说念主民币81.49万元。数据自大，这款车预订10分钟，小订订单已超3680台，受到阛阓热捧。其中更是已有10%女性用户预定，被女性用户亲切地称为“大女长官驾”。小米SU7 Ultra量产版的亮相，也让小米汽车端庄进入到豪华汽车品牌的价位段，进一步大开了高端阛阓的空间。

　　值得宝贵的是，小米汽车得回的这些收货，也正在与小米在手机、家电等品类上的高端化带来协同效应。

　　以手机为例，凭证第三⽅数据，本年第三季度的中国⼤陆地区，⼩⽶在⼈⺠币3000-4000元价位段市占率同⽐栽种9.3个百分点⾄18.1%，⼈⺠币4000-5000元价位段市占率同⽐栽种9.7个百分点达22.6%，⼈⺠币5000-6000元价位段市占率同⽐栽种2.4个百分点⾄6.9%。⾼端抓续朝上浸透。

　　亮眼的收货单之下，多家投行也示意对小米汽车以及小米集团坚忍看好。高盛发表陈诉指出，小米第三季收入及盈利均胜该行及阛阓预期，讲解其“东说念主家车全生态”及品牌招引力不断栽种。该即将小米指标价由30.7港元上调至33.3港元，保管“买入”评级；汇丰银行也提高了小米公司的指标价至36.7港元，并保管“买入”评级，看好小米改日飞腾空间。

包袱裁剪：梁斌 SF055